Определение понятия оборотные средства (оборотный капитал)
Оборотные средства предприятия - это активы, заключенные в денежных средствах, материальных ресурсах, финансовых обязательствах, продукции, полуфабрикатах, дебиторской задолженности, наличных и безналичных деньгах и любых других ресурсах, которые необходимы для обслуживания текущей деятельности предприятия (совершения хозяйственного оборота) и имеют срок обращения менее одного года (производственного цикла).
Другие определения понятия оборотных средств:
Оборотные средства – это денежные средства предприятия, авансированные в фонды обращения и оборотные производственные фонды. Оборотные средства – это стоимостная оценка фондов обращения и оборотных производственных фондов.
(Источник: Галяутдинов Р.Р. Оборотные средства предприятия: понятие, состав, анализ)
Оборотные средства — это совокупность оборотных производственных фондов и фондов обращения в денежном выражении.
Оборотные средства – это совокупность денежных средств предприятия, необходимых для формирования и обеспечения кругооборота производственных оборотных фондов и фондов обращения.
Оборотные средства - средства, заключенные в производственных запасах предприятия, незавершенном производстве, запасах готовой и отгруженной продукции, в дебиторской задолженности, а также наличные деньги в кассе и денежные средства на счетах предприятия.
Экономический смысл понятия "оборотные средства"
Само понятие оборотных средств возникает из его названия - это любые активы, которые участвуют в хозяйственном обороте предприятия или необходимы для обеспечения его деятельности.
Самый простой пример - товары в магазине. Денежные средства были потрачены предпринимателем на приобретение товаров с целью их продажи, после которой товары снова превратятся в денежные средства. То есть совершат полный оборот.
Более сложным примером является дебиторская задолженность. Если Вы продали товар с отсрочкой платежа, например, 14 дней - к процессу совершения хозяйственного оборота добавится еще одна стадия - дебиторская задолженность покупателя, которая через 14 дней превратится в денежные средства.
Если представить себе, что приобретение товаров у поставщика происходит "по предоплате", то к процессу трансформации оборотных средств добавится еще и пребывание в виде аванса поставщику (или товара, находящегося в процессе поставки, в пути).
Как видно из изложенного, в процессе своего оборота, оборотные средства могут трансформироваться в самые разные категории активов.
Таким образом:
Оборотные средства в процессе хозяйственной деятельности предприятия могут принимать различные формы
Оборотные средства могут находиться одновременно в разных видах оборотных активов предприятия, а сумма всех оборотных активов и составляет общую величину оборотных средств предприятия
К оборотным средствам относятся абсолютно все активы, которые не принадлежат категории "необоротные активы"
Источники формирования оборотных средств предприятия
Оборотные средства предприятия могут быть сформированы за счет собственных и за счет заемных оборотных средств.
Некоторые источники разделяют заемные оборотные средства на заемные (оформленные в виде кредита или займа) и привлеченные (следствием чего явилась возникшая кредиторская задолженность, отсрочка платежа и т.д.). В любом случае, сумма, сформированная не за счет собственных средств предприятия подлежит погашению.
Чем больше собственных оборотных средств имеет предприятие, тем устойчивее его финансовое положение. С другой стороны, если предприятие имеет возможность извлечения прибыли за счет привлечения внешних источников финансирования (даже если это отсрочка платежа за товар), тем больше прибыли оно сумеет получить и тем большие объемы хозяйственной деятельности показать.
Необходимо учитывать, что существует ряд видов бизнесов, при которых эффективная работа возможна лишь при условии массового привлечения внешних источников финансирования. Например, супермаркеты работают, преимущественно, на деньгах поставщиков, которые заинтересованы в продажах своей продукции, поэтому вынуждены давать отсрочку платежа. Но такая возможность использования чужих денег имеет и обратную сторону - в случае возникновения кризисных явлений, сопровождающихся падением уровня продаж, бизнес становится катастрофически неустойчивым с финансовой точки зрения.
Аналогичная ситуация также и в банковской сфере. Банки оперируют, преимущественно, деньгами клиентов. Правда, соотношение собственных и заемных средств, структура активов и пассивов нормируется Национальными банками и жестко контролируется.
Экономические показатели для оценки оборотных средств предприятия
Структура оборотных средств - это процентное соотношение между группами активов предприятия, которые относятся к оборотным средствам.
Важно. Следует помнить, что абсолютного идеального соотношения между группами оборотных средств не существует. Можно говорить лишь об оптимальной структуре оборотных средства. Но для каждого вида бизнеса оно индивидуально. При этом, если учесть, что внутри каждого бизнеса присутствуют, например, сезонные колебания продаж, цен на сырье и продукцию, то можно говорить лишь о необходимости приближения к динамически меняющемуся оптимуму.
Коэффициент оборачиваемости товарных запасов (см. "Коэффициент оборачиваемости товарных запасов") - показывает количество оборотов, которые совершают товарные запасы за отчетный период. Для сопоставимости аналитических данных обычно предполагают, что речь идет про годовую оборачиваемость.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств - показывает количество оборотов, которые совершает оборотный капитал предприятия за отчетный период.
Vреализации - Объем реализации за отчетный период (по умолчанию год) без учета косвенных налогов (НДС) и акцизов Sоборотных средств - среднее значение суммы имевшихся у предприятия оборотных средств за отчетный период (год) в которое включается совокупность всех оборотных активов предприятия.
Традиционно, значение суммы имеющихся оборотных средств берут из баланса предприятия. Взяв, например, квартальную отчетность за прошедший год, усредняют полученное значение. То есть суммарную цифру за четыре последних квартала делят на четыре. Если никакие другие данные недоступны, то такой подход допустим. Тем не менее, необходимо помнить, что баланс - это всего лишь срез информации на конкретную дату. Поскольку, конец квартала может быть связан с процессом расчета налоговых обязательств, то на указанный момент оборотные средства предприятия могут существенно отличаться от обычного значения. То есть полученное значение оборачиваемости может быть искажено.
Длительность периода оборачиваемости оборотных средств - показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Показывает количество дней, в течение которых происходит полный оборот оборотного капитала предприятия.
где: tОборачиваемости - время оборачиваемости оборотных средств в днях TПериода - длительность периода, за который был измерен коэффициент оборачиваемости KОборачиваемости - коэффициент оборачиваемости, который был вычислен ранее.
Если мы знаем коэффициент оборачиваемости оборотных средств, то разделив длительность периода, за который он был измерен на количество оборотов за этот самый период (именно это значение отражает коэффициент оборачиваемости оборотных средств) мы получим количество дней (календарных) за которые этот оборот происходит.
Интерпретация значений экономических показателей состояния оборотных средств
Как уже говорилось выше, оптимальная структура оборотных средств является индивидуальной для каждого бизнеса и должна выстраиваться в зависимости от особенностей операционной деятельности предприятия - состава изделия, используемого сырья и материалов, взаимоотношений с поставщиками и покупателями, банками и т.д.
Чем выше коэффициент оборачиваемости оборотных средств, тем эффективнее организована работа предприятия. Разумеется, речь идет о том, что предприятие работает в нормальных экономических условиях, является прибыльным (или, как минимум, имеет маржинальную прибыль) и т.д.
Аналогичным образом можно интерпретировать показатель длительности периода оборачиваемости оборотных средств. Чем он короче, тем эффективнее работает предприятие.
В качестве примера можно привести следующий: предприятие, работающее с рентабельностью 15% с оборота и делающее три оборота в год, работает более эффективно, чем предприятие, работающее с рентабельностью 20% и делающее два оборота в год. Разумеется, здесь мы говорим об эффективности использования оборотного капитала и не принимаем во внимание все остальные факторы.
