Определение рейдерства
Однозначное и общепринятое определение рейдерства отсутствует. Понятно, что популярное в 90-е годы определение рейдерства как всякий незаконный захват собственности является неоправданно широким. В то же время калькированные западные определения вроде «приобретения акционерной компании без согласия ее акционеров, путем агрессивной скупки акций на открытом рынке» являются слишком узкими, а «вывод активов из владения законных собственников» - скорее политкорректным намеком, объединяющим законные и незаконные виды бизнеса.
Тем не менее, наиболее популярные (кроме двух изложенных выше) определения рейдерства такие:
Рейдерство – это недружественное поглощение имущества, земельных комплексов и прав собственности, которое осуществляется с использованием недостатков законодательства и/или с коррупционным использованием государственных, административных ресурсов и силовых методов.
Рейдерство – это получение контроля в самом широком смысле одним предприятием над другим методами как законными, так и незаконными.
Рейдерство – это захват активов при помощи инициирования бизнес-конфликтов.
Рейдерство серое – это способ перераспределения собственности, который, по существу, является бандитским, а по форме облекаются в некие способы юридической процедуры.
Рейдерство черное – это незаконный, противоправный, лежащий вне правового поля отъем собственности. Используемые в данном случае методы всегда незаконны и часто связаны с физическим насилием. Это может быть подкуп, шантаж, силовой вход на предприятие, подделка реестра акционеров и т. д.
Рейдер - это тот, кто совершает рейд. В Америке так называется корабль, перехватывающий коммуникации противника (от английского ”the raid” – «набег», «внезапное нападение»), разведывательно-диверсионный спецназ и… серийный налетчик на банки. Аналогичное значение и даже написание это слово имеет на языках всех морских держав – испанском, немецком, французском, русском ) языках, а рейдерами (как и корсарами) в старину называли самостоятельно действующие военные корабли, которые, в отличие от пиратов, служили правительству и нападали только на корабли и поселения, принадлежащие враждебной стране. Во время Первой и особенно Второй мировой войн рейдерами называли преимущественно немецкие корабли, наносившие удары по растянутым морским коммуникациям союзников. В современных экономических условиях этот термин используется для обозначения лиц и компаний, специализирующихся на враждебном захвате чужого бизнеса.
Гринмейкер — организация или частное лицо, занимающееся корпоративным шантажом. Гринмейкер приобретает некоторое количество акций и начинает блокировать управление компанией, подавая массу исков в суды. Основная задача - поставить компанию перед фактом, что судиться ей будет дороже, чем выкупить у гринмейлера акции по цене намного превышающей рыночную.
Недружественное поглощение – это легальная форма захвата собственности, когда за собственность выплачивается полная ее стоимость для того, чтобы исключить из игры конкурента.
Суть рейдерства
Основа рейдерства в США и других странах с развитой рыночной экономикой в заработке на разнице стоимости акций и стоимостью имущества поглощаемой компании, которое после захвата распродается по частям. Имущественный комплекс, как правило, стоит дороже капитализации компании.
Основные методы рейдерских захватов, состоят в следующем:
Мошенничество. Подделка документов: фальсификация протоколов собраний акционеров, взятки регистраторам, изготовление фальшивых документов, подкуп чиновников и т.д.
«Гринмейл». Психологическая атака. Этот способ можно отнести к квазизаконным методам. Он не входит в откровенный конфликт с законодательством, но оказывает психологическое давление на собственника.
Силовой захват. Явно незаконный способ отъема собственности (постепенно уходит в прошлое).
Банкротство. Создание или использование существующих задолженностей объекта рейдерской атаки через инициирование процедуры банкротства с захватом управления предприятием во время процедуры.
Скупка акций. Квазизаконный метод.
Самое опасным является существование целых компаний, специализирующихся на захвате предприятий. Они имеют серьезную юридическую службу и могут называться инвестиционными компаниями.
Рейдерство в США - сложный, высокоинтеллектуальный и высокодоходный бизнес. Вполне законный.
Средства массовой информации США обычно применяют термин «пятая волна» рейдерства. Современный рейдер в США представляет собой крупный хедж-фонд (в настоящее время их насчитывается более 8 тыс.), обладающий активами более 1 триллиона долларов, а также квалифицированным менеджментом, который способен тактическими приемами «раскачивания» механизма оперативного управления деятельностью компании, вступать в сговор с акционерами компании-жертвы.
Такие группы рассматриваются законодательством США как объединение независимых инвесторов и не попадают под определение аффилированных лиц. Пользуясь значительной величиной активов, хедж-фонды только фактом своего присутствия в уставном капитале и заявлением о намерении стратегического участия в обществе сосредоточивают в руках контрольный пакет акций.
Затем, не приводя в действие внутренние механизмы защиты от рейдерства, распространенные среди американских корпораций, например «ядовитые пилюли», удорожающие стоимость поглощения, способствуют процессам слияния и поглощения, неплохо зарабатывая на продаже акций.
Примечание: «Ядовитые пилюли» — специальные ценные бумаги, эмитируемые компанией (в практике США) и размещаемые среди своих акционеров. В случае попытки враждебного поглощения (определяется чаще всего как сосредоточение в руках рейдера более 20% акций компании) они наделяют своих владельцев особыми правами.
Последствия рейдерства
Различные источники по-разному оценивают последствия рейдерства — у некоторых отношение к рейдерам как к волкам: смотрят как на санитара леса, который оздоровляет ситуацию, освобождая компании от неквалифицированного менеджмента.
По мнению профессора Принстонского университета Джонатана Хендлера, «рейдерство не просто неэффективно экономически, но … и подрывает основные устои государства».
Они создают четыре основные проблемы:
• наносят экономический урон предприятиям,
• подрывают социальную сферу,
• становятся угрозой безопасности государства,
• «портят» общий инвестиционный климат в стране.
Действия рейдеров часто ведут к краху, так как после оплаты их услуг новому владельцу приходится тратить значительные средства на юридическую «очистку» своего актива и, главное, - на поиск нового менеджмента, способного управлять производством. Обычно это ведет к серьезным потерям. А поскольку «процесс захвата в 99% случаев включает в себя уголовно наказуемые деяния - начиная от шантажа и силового воздействия и заканчивая банальной подделкой документов, …заказчику нужно быть… готовым и к тому, что вновь приобретенную собственность у него могут… отобрать. А это… не лучшим образом влияет на развитие любого бизнеса».
Степень опасности рейдерства, по мнению других источников характеризуется следующими фаторами:
-
Силовой и коррупционный передел собственности стимулирует коррумпированность органов государственной власти и судов.
-
Рейдерство – источник легализации криминальных сфер.
-
Рейдерство не занимается реальной экономикой и не направлено на решение реальных задач страны. Рейдерство как сверхзадача может «иссушить экономику».
-
Рейдерство снижает инвестиционную привлекательность страны, т.к. это один из дополнительных рисков для инвестиций.
-
Экономический ущерб от рейдерства напрямую оценить весьма сложно, поэтому его опасность часто недооценивается.
-
Рейдерство не только компрометирует экономическую политику государства, но и подрывает его престиж. Имиджевый ущерб настолько велик, что он мешает инновационной политике.
-
Рейдерство влечет за собой последствия и в социальной сфере: повышается уровень коррупции в государстве, страдают люди, которые лишаются работы.
